Nelle criptovalute, un AMM è un algoritmo utilizzato, ad esempio su un DEX, che consente di avere uno specifico prezzo o il miglior prezzo per un asset. Nell'economia e finanza tradizionale, un mercato automatizzato è un mercato in cui l'intero processo di negoziazione è gestito da computer. Ciò include la raccolta di ordini, l'esecuzione degli ordini e la gestione delle negoziazioni. Un AMM è un sistema che fornisce liquidità alla borsa in cui opera attraverso il trading automatizzato. I sistemi AMM sono decollati dopo essere stati implementati per la prima volta da Shearson Lehman Brothers e ATD nei primi anni '90 - prima della loro invenzione, gli order book erano creati da esseri umani che iniziavano manualmente le negoziazioni per aumentare la liquidità del mercato. Questo approccio era la ragione di alcuni slippage e latenze nella scoperta dei prezzi sui mercati. Inoltre, i market maker erano anche accusati di manipolazione del mercato. Quando sono stati introdotti, gli AMM hanno risolto tutti i problemi causati dai market maker umani. Ora, questi tipi di sistemi sono stati introdotti anche nelle borse decentralizzate basate su blockchain.

Nelle borse decentralizzate basate su AMM, il tradizionale libro degli ordini è sostituito da Liquidity pool che sono prefinanziati on-chain per entrambi gli asset della coppia di trading. La liquidità è fornita da altri utenti che guadagnano anche un reddito passivo sul loro deposito attraverso commissioni di trading basate sulla percentuale del pool di liquidità che forniscono. Un DEX che ha implementato un AMM è Uniswap. Uniswap è uno scambio decentralizzato basato su Ethereum che permette ai suoi utenti sia di fornire liquidità per guadagnare reddito passivo o scambiare tra vari asset.